📢 TSMC งบแกร่ง หนุน AI ไปต่อ

โพสต์เมื่อ : 19 ม.ค 2569 เวลา 4:3 น.

TSMC งบ 4Q25 แข็งแกร่งต่อเนื่อง รวมถึงให้ Guidance 1Q26 จะเติบโตสูงมากกว่า 30% และเพิ่มงบ CapEx เพื่อรองรับความต้องการ AI ที่มากกว่ากำลังการผลิตในปัจจุบัน ช่วยตอกย้ำมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนในธีม AI Revolution แนะนำทยอยสะสม กองทุน SCBSEMI(A) ซึ่งลงทุนในกลุ่มหุ้น Semiconductor ที่ได้ประโยชน์จาก AI ในฝั่งต้นน้ำ

📰 TSMC รายงานงบ 4Q25 รายได้อยู่ที่ 1.046 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ (LSEG คาด 1.034 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่) ส่วนกำไรสุทธิอยู่ที่ 5.06 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ (LSEG คาด 4.78 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่) ทำสถิติสูงสุดใหม่ทั้งรายได้และกำไร หนุนจากความต้องการชิป AI โดยกลุ่ม HPC (High-Performance Computing) มีสัดส่วน 55% ของรายได้รวม และยอดขายชิปขั้นสูง (7nm ลงไป) มีสัดส่วนสูงถึง 77% ของรายได้รวม

📰 TSMC ให้ Guidance 1Q26 ว่ารายได้จะเติบโตราว 38% YoY จากความต้องการเทคโนโลยีระดับสูงที่ยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง สำหรับแผนงบลงทุน (CapEx) ถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 5.2-5.6 หมื่นล้านเหรียญฯ จากระดับ 4.09 หมื่นล้านเหรียญฯ ในปี 2025 เพื่อเร่งขยายกำลังผลิตชิป 2nm, Advanced Packaging และสร้าง Gigafab ใน Arizona รองรับลูกค้าในสหรัฐฯ (Source: CNBC, Seeking Alpha)

📰 บริษัทคาดว่ารายได้จากกลุ่ม AI Accelerator จะเติบโตเฉลี่ย (CAGR) สูงถึง 50% ไปจนถึงปี 2029 ด้านเทคโนโลยี 2nm (N2) ได้เริ่มเข้าสู่การผลิตเชิงพาณิชย์แล้วใน 4Q25 และคาดว่าจะสร้างรายได้เติบโตเร็วที่สุดในปีนี้ ส่วนการขยายฐานการผลิตทั่วโลกมีความคืบหน้าชัดเจน โดยโรงงานที่ Arizona (Fab 2) ก่อสร้างเสร็จแล้วและเตรียมผลิตในปี 2026 ขณะที่โรงงานในญี่ปุ่นและเยอรมนีกำลังเดินหน้าตามแผนเพื่อกระจายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

📰 มุมมองด้านความเสี่ยง แม้มีความกังวลเรื่องราคา Memory Chips ที่พุ่งสูงอาจกระทบต่อความต้องการสินค้า Smartphone/PC แต่ CEO มั่นใจว่าจะกระทบกับบริษัทจำกัด เนื่องจากลูกค้าหลักของ TSMC คือ High-end Smartphones ซึ่งจะไม่ค่อยอ่อนไหวต่อราคามากนัก ทั้งนี้ บริษัทยังคงจับตาความเสี่ยงจากนโยบายภาษีและยอมรับว่าโรงงานในต่างประเทศจะมี Margin ต่ำกว่าฐานผลิตในไต้หวัน แม้ไตรมาสล่าสุด Gross Margin จะอยู่ที่ระดับ 62.3% แต่เป้าหมาย Gross Margin ของบริษัทระยะยาวอยู่บริเวณ 56%

▶️ พิจารณาเชิงพื้นฐาน Bloomberg Consensus (as of 15/01/26) คาดว่ากำไรต่อหุ้นของ TSMC จะขยายตัว +23%YoY ในปี 2026 และ +21%YoY ในปี 2027 แม้อัตราการเติบโตจะชะลอตัวลงจากปี 2025 ที่ระดับ +46%YoY แต่ยังถือว่าอยู่ในระดับสูงและมีโอกาสที่จะเห็นนักวิเคราะห์ปรับคาดการณ์กำไรมากขึ้นตามแนวโน้มที่ถูกปรับขึ้นมาอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนก.ย. ขณะที่ระดับ Valuation ผ่าน 12M Forward P/E อยู่ที่ 20.6 เท่า ใกล้เคียงบริเวณ +0.5SD ของค่าเฉลี่ย 5 ปีหลังสุด ถือว่ายังไม่ตึงตัวมากนัก

▶️ งบข้างต้นช่วยตอกย้ำมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนในธีม AI Revolution โดยทาง CEO ของ TSMC แสดงความมั่นใจในกระแส AI และปรับเพิ่มงบ CapEx ขึ้นจากปีก่อนอย่างมีนัยสำคัญ โดยประเมินว่าภาวะความต้องการที่มากกว่ากำลังการผลิตชิปจะดำเนินต่อไปในช่วง 1-2 ปีข้างหน้า โดยต้องรอจนถึงปี 2028-29 ที่กำลังการผลิตจากโรงงานที่กำลังสร้างใหม่จะเริ่มเข้ามา ดังนั้น แนะนำทยอยสะสมกองทุนในธีม “AI Revolution” ได้แก่ กองทุน SCBSEMI(A) ซึ่งลงทุนในกลุ่มหุ้น Semiconductor ที่ได้ประโยชน์จาก AI ในฝั่งต้นน้ำ

📋 ตัวอย่างกองทุนที่มีสัดส่วนการลงทุนใน TSMC ค่อนข้างมาก

✅️ iShares Core MSCI Asia ex Japan ETF (กองทุนหลักของ SCBAXJ(A)) มีสัดส่วนการลงทุนราว 14.05% (as of 14/01/26)

✅️ VanEck Semiconductor UCITS ETF (กองทุนหลักของ SCBSEMI(A)) มีสัดส่วนการลงทุนราว 10.01% (as of 14/01/26)

✅️ BGF Asian Growth Leaders Fund (กองทุนหลักของ SCBAEM) มีสัดส่วนการลงทุนราว 8.92% (as of 31/12/25)

_________________________________

• ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวม มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

• กองทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้

• ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

* ข้อมูลดังกล่าวเป็นข้อมูลการคาดการณ์หลักทรัพย์ที่กองทุนลงทุนอยู่ไม่ใช่เป็นการรับประกันผลตอบแทนของกองทุนในอนาคต โดยหลักทรัพย์ดังกล่าวเป็นเพียงส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนของกองทุนซึ่งอยู่ในดุลยพินิจการลงทุนของผู้จัดการกองทุนภายใต้ข้อจำกัดและสัดส่วนที่กำหนดตามหลักเกณฑ์ของสำนักงาน ก.ล.ต.

ที่มา : SCBAM

@Wealthrepublic

📢 TSMC งบแกร่ง หนุน AI ไปต่อ

เรื่องน่าสนใจอื่น ๆ

ติดต่อเรา

ผลิตภัณฑ์และบริการ

นโยบาย

ติดตามเรา

📢 TSMC งบแกร่ง หนุน AI ไปต่อ

เรื่องน่าสนใจอื่น ๆ

ติดต่อเรา

ผลิตภัณฑ์และบริการ

นโยบาย​

ติดตามเรา

นโยบาย