📈เศรษฐกิจญี่ปุ่นมีแนวโน้มแข็งแกร่งต่อเนื่อง หนุนจากความคาดหวังต่อนโยบายของผู้นำใหม่

- คุณซานาเอะ ▶️ สนับสนุนนโยบายการเงินและการคลังแบบผ่อนคลาย มุ่งเพิ่มการใช้จ่ายภาครัฐ ลดภาษี และลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน
- คุณชินจิโร ▶️ สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย ควบคู่ไปกับการสานต่อการปรับขึ้นค่าแรง และส่งเสริมการลงทุนในตลาดหุ้น 
- คาดเศรษฐกิจญี่ปุ่นได้รับประโยชน์จากนโยบายของทั้ง 2 ฝ่าย

💰การบริโภคภายในประเทศฟื้นตัว หนุนจากการเติบโตของค่าจ้าง

- การเจรจา Shunto ผลักดันค่าจ้างเติบโตเหนือ 5% ต่อเนื่อง 2 ปี ส่งผลให้ Real wage พลิกบวกครั้งแรกในรอบ 7 เดือน สะท้อนรายได้เติบโตเร็วกว่าเงินเฟ้อ 
- หนุนกำลังซื้อครัวเรือน กระตุ้นการบริโภคภายในประเทศ และเป็นแรงผลักดันหลักให้แก่ GDP รวมถึงเอื้อต่อหุ้นกลุ่ม retail ที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากการบริโภคที่แข็งแกร่งขึ้น

💹ปัจจัยกดดันด้าน Trade deal และ Yen Carry trade คลี่คลาย

- สหรัฐฯ ปรับลดภาษีนำเข้าญี่ปุ่นจาก 25% สู่ 15% หนุน sentiment ตลาดหุ้นในภาพรวม โดยเฉพาะกลุ่มยานยนต์ที่เริ่มมีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรขึ้น หลังผลกระทบจากภาษีน้อยกว่าคาดและจะเริ่มมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ 16 ก.ย. นี้
- ปัจจุบันค่าเงินเยนกลับสู่ Net long position รวมถึง BOJ มีความเปิดเผยมากขึ้น เพื่อป้องกันการเกิด surprise shock เหมือนครั้งก่อน ทำให้ความเสี่ยงในการเกิด carry trade ลดลงไปค่อนข้างมาก

📍กองทุน ASP-JHC เน้นลงทุนในบริษัทญี่ปุ่นที่มีศักยภาพเติบโตสูง โดยปัจจุบันเน้นลงทุนใน 3 กลุ่มหลัก

🔹Semiconductor - ผลประกอบการแข็งแกร่ง หนุนจากการเร่งลงทุนใน ai พร้อมเตรียมรับอานิสงค์บวกจากการปรับลดดอกเบี้ยของเฟด
🔹Trading company - ได้รับอานิสงค์บวกจากเงินเยนที่อ่อนค่า และผลกระทบจากภาษีตอบโต้ที่ลดลง
🔹Consumer discretionary - ได้รับประโยชน์จากจากภาคการท่องเที่ยว และภาคบริโภคที่ฟื้นตัว

@Wealthrepublic