🚨Market Update: ราคาทองคำผันผวนหนัก

โพสต์เมื่อ : 3 ก.พ 2569 เวลา 6:32 น.

Gold และ Silver เจอ Volatility shock อย่างรุนแรง โดยราคาทองคำ Spot ปรับลงราว 10% ขณะที่ Silver ดิ่งลง 27% ภายในวันเดียว สะท้อนการถูกบังคับขาย และ Unwind leverage มากกว่าเป็นการขายทำกำไรทั่วไป

• การปรับฐานรุนแรงเกิดขึ้นหลัง Rally ที่เร่งตัวผิดปกติ โดยราคาทองคำปรับขึ้นกว่า 30% ภายใน 27 วัน และ Silver ปรับขึ้นด้วยความชันที่เร่งยิ่งกว่า ส่งผลให้โครงสร้างราคาไม่เสถียรและเปราะบางต่อแรงกระแทก

• ภาวะการเก็งกำไรที่มากเกินไปเห็นได้ชัดจากฝั่งการลงทุน มีแรงซื้อทองคำเพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรง โดย Gold Investment Demand เพิ่มขึ้นถึง 73.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในขณะที่ความต้องการใช้จริง เช่น เครื่องประดับและภาคเทคโนโลยีกลับลดลงอย่างชัดเจน เนื่องจากราคาทองคำปรับตัวสูงเกินระดับที่ผู้บริโภคทั่วไปสามารถรับได้

• แรงขายที่เกิดขึ้นยังถูกเร่งให้รุนแรงขึ้นจากการที่ตลาดซื้อขายปรับเพิ่มเงินประกัน (Margin) การใช้เงินกู้และ Leverage ที่สะสมอยู่ในระบบ รวมถึงการแข็งค่ากลับมาของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ หลังข่าวการเสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งตลาดมองว่ามีมุมมอง Hawkish ล้วนแต่เร่งให้เกิดการปิดสถานะเก็งกำไรในตลาดโลหะมีค่าอย่างพร้อมเพรียง

กลยุทธ์และมุมมองระยะสั้นต่อทิศทางราคาทองคำ

• การปรับตัวลงรอบนี้ ไม่ได้หมายความว่ามุมมองระยะยาวต่อทองคำเปลี่ยนไป แต่เป็นเพียงการระบายแรงเก็งกำไรที่สะสมมากเกินไปในช่วงที่ราคาปรับขึ้นเร็วและแรงผิดปกติ ปัจจัยเสี่ยงต่างๆ ที่เคยสนับสนุนราคาทองคำในช่วงปีนี้ก็คลี่คลายไปในหลายเรื่อง ไม่ว่าจะเป็นความขัดแย้งกรณีกรีนแลนด์, ความเสี่ยงที่สหรัฐฯ จะใช้กำลังทหารเข้าไปบุกอิหร่าน, หรือโอกาสในการเกิด Government Shutdown ขึ้นอีกรอบ อีกทั้งค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แข็งค่าขึ้นในวันศุกร์ จึงอาจมองว่าถึงเวลาปรับฐานของราคาทองคำในที่สุด

• ในเชิง Price action โมเมนตัมขาขึ้นถูกทำลายลงหลังราคาไม่สามารถในการยืนเหนือ $5,450–$5,500 อย่างแข็งแรงได้ ส่งสัญญาณสิ้นสุดของ Parabolic phase และเข้าสู่ช่วง “ปรับฐาน” ราคามีโอกาสแกว่งออกด้านข้างในกรอบกว้าง แต่ก็อาจมีนักลงทุนรอซื้อกลับ (Buy on dip) หลังราคาลงแรง ซึ่งอาจทำให้เห็นการ “รีบาวด์สั้น” แต่ด้วยแรงขายที่เกิดขึ้นที่ผ่านมาอาจทำให้ราคาทองคำยังไม่แข็งแรงพอจะกลับไปทำจุดสูงสุดใหม่ในทันที

• แต่หากมองไปในอนาคต ทองคำยังคงได้แรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางการเมืองโลก ความเสี่ยงด้านการกำกับนโยบาย ความตึงเครียดทางการค้า และความผันผวนของค่าเงิน ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ยังคงมีอยู่ต่อเนื่อง เรายังเป็นภาพบวกในระยะยาว แต่ระยะสั้นผันผวนสูงจากแรงเก็งกำไรมาก และต้องระวังแรงเหวี่ยงของราคาทองคำ

โดย ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บลจ.กรุงไทย; ข้อมูล ณ วันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2569

@Wealthrepublic

🚨Market Update: ราคาทองคำผันผวนหนัก

เรื่องน่าสนใจอื่น ๆ

ติดต่อเรา

ผลิตภัณฑ์และบริการ

นโยบาย

ติดตามเรา

🚨Market Update: ราคาทองคำผันผวนหนัก

เรื่องน่าสนใจอื่น ๆ

ติดต่อเรา

ผลิตภัณฑ์และบริการ

นโยบาย​

ติดตามเรา

นโยบาย