🗒️ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทย ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วง 2 วันทำการที่ผ่านมา เช่น อายุ 2 ปี เพิ่มขึ้นจาก 1.09% ณ วันที่ 11 ก.ย. เป็น 1.19% ณ วันที่ 15 ก.ย. ขณะที่ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นจาก 1.29% เป็น 1.52% ในช่วงเวลาเดียวกัน

▶️ SCBAM ประเมินว่า การปรับขึ้นของ Bond Yield ไทย น่าจะเป็นการปรับตัวในระยะสั้นหลังจากมีทิศทางขาลงมาตลอดทั้งปีนี้ ประกอบกับนักลงทุนบางส่วนกำลังรอการประชุม Fed ที่กำลังจะเกิดขึ้นช่วงกลางสัปดาห์นี้ รวมถึง การประกาศ Bond Supply ของไทยสำหรับปีงบประมาณ 2569 ช่วงปลายสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ดี SCBAM มองว่า ตราสารหนี้ไทยยังมีปัจจัยหนุนจาก

(1) แนวโน้มการใช้นโยบายการเงินของ กนง. โดย SCB EIC คาดว่า กนง. มีโอกาสลดดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในช่วงที่เหลือของปีนี้ และอีก 1 ครั้งในปี 2026

(2) เศรษฐกิจไทย มีแนวโน้มขยายตัวในระดับไม่สูง (คาดไม่เกิน 2% ต่อปี ในปีนี้และปีหน้า) ขณะที่เงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำ

(3) สภาพคล่องในประเทศยังอยู่ในระดับสูง และกระแสเงินทุนต่างชาติยังคงไหลเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ไทย

▶️ SCBAM มองว่า การปรับขึ้นของ Bond Yield ไทยในระยะนี้ ทำให้ Valuation ของพันธบัตรรัฐบาลไทย มีความน่าสนใจเพิ่มมากขึ้น หลังจากที่ค่อนข้างตึงตัวในช่วงก่อนหน้านี้ และมองเป็นโอกาสสำหรับการลงทุนในตราสารหนี้ไทยระยะกลางถึงระยะยาว ตามระดับความเสี่ยงและระยะเวลาการถือครองที่นักลงทุนสามารถยอมรับได้

✅ กองทุนตราสารหนี้แนะนำ

SCBFP กระจายการลงทุนในเงินฝาก ตราสารหนี้ที่มีคุณภาพทั้งในประเทศและต่างประเทศ ทั้งภาครัฐและเอกชน
(Portfolio Duration ประมาณ 2.23 ปี ข้อมูล ณ วันที่ 29 ส.ค.2025)

SCBDBOND เน้นการลงทุนในตราสารหนี้คุณภาพทั้งในประเทศและต่างประเทศ ด้วยการบริหารเชิงรุกและปรับ Duration ได้อย่างยืดหยุ่น เหมาะสำหรับผู้ลงทุนที่มีกรอบระยะเวลาการลงทุนมากกว่า 12 เดือนและสามารถรับความเสี่ยงจากความผันผวนระยะสั้นได้ (Portfolio Duration ประมาณ 4.65 ปี ข้อมูล ณ วันที่ 29 ส.ค.2025)

____________________________
• ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวม มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต 
• กองทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ 
• ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

ที่มา : SCBAM

@Wealthrepublic