💰BlackRock มองทิศทางราคาทองอย่างไร⁉️

โพสต์เมื่อ : 3 พ.ย 2568 เวลา 3:21 น.

จากสถานการที่ราคาทองคำพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ BlackRock ระบุว่าการที่ราคาทองคำทำจุดสูงสุดใหม่ ไม่ได้เป็นเพียงสัญญาณของความกลัวของนักลงทุน แต่กลับสะท้อนว่า นักลงทุนกำลังมี “ความกล้าเสี่ยง” มากขึ้น (risk appetite) ซึ่งปัจจัยนี้แตกต่างจากช่วงก่อน ๆ ที่ทองคำมักจะขึ้นเมื่อเกิด “ความไม่แน่นอน” หรือเมื่อมี “ความเสี่ยงสูง” เท่านั้น

📌ปัจจัยอะไรที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น

BlackRock มองว่าปัจจัยสนับสนุนมาจากหลายด้าน ได้แก่
• 🏦 คาดการณ์การลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ทำให้นักลงทุนคาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะลดลง ส่งผลให้สินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกผลอย่างทองคำดูมีความน่าสนใจมากขึ้น
• 💼 เศรษฐกิจสหรัฐเริ่มชะลอ โดยเฉพาะตัวเลขการชะลอตัวลงของตลาดแรงงานที่หนุนให้ Fed มีเหตุผลมากขึ้นในการลดดอกเบี้ย
• 🏛️ การเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกในระดับสูงสุดในรอบหลายปีเป็นการเพิ่ม “อุปสงค์ระยะยาว” ของทองคำ
• 💰 ระดับหนี้สาธารณะของประเทศใหญ่ ๆ อยู่ในระดับที่สูงมาก ทำให้นักลงทุนกังวลเรื่องเสถียรภาพของระบบการเงินในอนาคต ทองคำถูกมองเป็นสินทรัพย์ที่ “ป้องกันความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง”

📌มุมมองเชิงกลยุทธ์ของ BlackRock
• BlackRock มองว่า ทองคำยังคงเป็น “สินทรัพย์ที่ลงทุนแบบชั่วคราว (tactical exposure)”
ไม่ใช่สินทรัพย์ที่ควรถือตลอดเวลา
• มองว่าการพุ่งขึ้นแรงในระยะสั้นมี “แรงเก็งกำไร” เข้ามามาก อาจเกิดการ “ย่อตัวแรง (correction)” ได้หากแรงซื้อชะลอตัว
• BlackRock เตือนนักลงทุนให้ระมัดระวัง เพราะแม้แนวโน้มหลักยังเป็นขาขึ้น แต่ความผันผวนอาจเพิ่มขึ้นในระยะใกล้

📌ความหมายในเชิงเศรษฐกิจและพฤติกรรมตลาด
• ปกติ “ทองคำขึ้น” มักสะท้อนภาวะ “Risk-off” (นักลงทุนกลัวความเสี่ยง)แต่รอบนี้ตรงข้ามคือทองคำขึ้น พร้อมกับตลาดหุ้นโลก
แปลว่า “นักลงทุนกำลังรับความเสี่ยงเพิ่มขึ้น แต่ก็ยังซื้อทองเพื่อกระจายพอร์ต”
• จึงมองได้ว่า “ทองคำ” ไม่ได้เป็นเพียงสินทรัพย์หลบภัยอีกต่อไป
แต่กลายเป็น ส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การลงทุนเชิงรุก (active allocation)

ประเด็น มุมมองของ BlackRock
ทิศทางทองคำ ยังเป็นขาขึ้นในภาพรวม แต่มีความเสี่ยงจากแรงเก็งกำไร
ปัจจัยบวกหลัก Fed อาจลดดอกเบี้ย, เงินเฟ้อลดลง, ธนาคารกลางซื้อต่อเนื่อง
ปัจจัยเสี่ยง การปรับฐานของตลาด, การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินเร็วกว่าคาด
กลยุทธ์ ถือทองคำบางส่วนในพอร์ตเพื่อกระจายความเสี่ยง แต่ไม่ควรถือเกินสัดส่วน

📌 บทวิเคราะห์เพิ่มเติม
การตีความของ BlackRock สอดคล้องกับแนวโน้มตลาดโลกช่วงนี้ที่นักลงทุน “กล้าเสี่ยง” มากขึ้น หลังคาดว่า Fed จะเริ่มลดดอกเบี้ยในปี 2026 แต่ความจริงคือ ทองคำและหุ้นกำลังขึ้นพร้อมกัน ซึ่งเป็นสัญญาณ “เงินล้นระบบ” (liquidity-driven rally) ดังนั้นหากกระแสเงินเริ่มชะลอเมื่อ Fed หยุดลดดอกเบี้ยหรือเริ่มเข้มงวดอีกครั้ง ราคาทองคำอาจเผชิญแรงขายทำกำไรได้

สุจารี จันทร์สว่าง

อ้างอิง
https://www.investing.com/news/stock-market-news/blackrock-says-golds-record-run-shows-investors-growing-risk-appetite-4314340

@Wealthrepublic

💰BlackRock มองทิศทางราคาทองอย่างไร⁉️

เรื่องน่าสนใจอื่น ๆ

ติดต่อเรา

ผลิตภัณฑ์และบริการ

นโยบาย

ติดตามเรา

💰BlackRock มองทิศทางราคาทองอย่างไร⁉️

เรื่องน่าสนใจอื่น ๆ

ติดต่อเรา

ผลิตภัณฑ์และบริการ

นโยบาย​

ติดตามเรา

นโยบาย