🇯🇵ASP-JPSMALL Update
โพสต์เมื่อ : 18 ก.พ 2569 เวลา 4:14 น.
18 ก.พ. 2025
✅ แนะนำซื้อ ASP-JPSMALL
หุ้นญี่ปุ่นโดยภาพรวม perform ได้ดี แต่หุ้นเล็กญีุ่่ปุ่น perform ได้ดีมากกว่า
ช่วง 1 ปีที่ผ่านมา TOPIX Index +35.95% แต่ TOPIX Small Index +41.16% ทำให้มองว่าหุ้นเล็กญี่ปุ่นยังมีโอกาสปรับขึ้นได้ต่อจาก 3 ปัจจัย
1️⃣ คาดการณ์ Wage Growth ปรับขึ้นต่อ
การปรับขึ้นค่าแรงของญี่ปุ่นปรับขึ้นมาต่อเนื่องกว่า 3 ปีติดต่อกันตั้งแต่ปี 2023 +3.8%, 2024+5% และ 2025 +5.3% ซึ่งปัจจุบันสหภาพแรงงาน shunto เริ่มคุยเจรจาเรื่องการปรับขึ้นค่าแรงแล้ว และคาดว่าจะไ้ข้อสรุปช่วงเดือน เม.ย. 2026 หากปรับขึ้นเหนือ 5% จะเป็นการปรับขึ้นค่าแรงมากกว่า 5% ต่อเนื่องเป็นปีที่ 3 เพื่อเร่งทำให้ Wage growth ขยับเป็นบวกได้หากนำเงินเฟ้อเข้ามาพิจารณาด้วย หนุน Domestic Consumption โดยตรง
2️⃣ การเมืองที่มั่นคงภายใต้ Takaichi Trade
ภาพรวม pro-business ของผู้นำคนใหม่คุณ Takaichi Sanae เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่เอื้อให้ภาคเอกชนมีความได้เปรียบในการแข่งขันในตลาดโลก เช่นแนวโน้มการคงดอกเบี้ยต่ำ และค่าเงินเยนที่อ่อนค่าช่วยหนุน supply chain ที่ส่งให้กลับบริษัทใหญ่เพื่อส่งออกทำให้มองเป็นนโยบายการเงิน และคลังที่เอื้อต่อการเติบโตของธุรกิจ (Pro-Growth) หนุนหุ้นโดยรวมซึ่งรวมไปถึงหุ้นขนาดเล็ก
3️⃣ หุ้นเล็กญี่ปุ่นคุณภาพสูง และยัง undervaluation
TOPIX Small Index ยังเทรดบริเวณ 15 เท่าเทียบกับ TOPIX, NIKKEI 225 Index ราว 18 เท่า, 23 เท่าตามลำดับ ทำให้เรามองว่าหุ้นขนาดเล็กแม้จะปรับตัวขึ้นมาตาม sentiment แล้วก็ยังมีช่องให้ปรับขึ้นไปได้ต่อจากทั้ง 3 ปัจจัยข้างต้น
✅กองทุนหุ้นญี่ปุ่นขนาดเล็ก ASP-JPSMALL ลงทุนผ่านกองทุนหลักคุณภาพ BNP Paribas - Japan Small Cap (Morningstar 4 ดาว) เน้นลงทุนสไตล์หุ้น Value to growth คือการเฟ้นหาหุ้นที่ยัง Valuation ไม่แพงแต่มีโอกาสเติบโตสูงในอนาคต โดยเฉพาะในกลุ่ม Semiconductor และ Techology ซึ่งได้ประโยชน์จาก AI Supply Chain โดยเฉพาะกลุ่มที่เป็นต้น-กลางน้ำ
🥇หุ้น TOP1 ของกองทุนอย่าง MEIKO Electronic เป็นบริษัทผลิตและออกแบบแผงวงจร PCB คุณภาพสูงสำหรับระบบอิเล็กทรอนิกส์ในรถยนต์ ซึ่งมีลูกค้าหลักเป็นกลุ่ม Automobile และ Smartphones และยังมีลูกค้าหลักภายในประเทศ แต่เริ่มมีการขยายฐานการผลิตออกไปต่างประเทศเพิ่มมากขึ้น
🥇TOKUYAMA CORP อีกบริษัท Top Holding ที่ผลิตวัสดุขั้นสูงที่เกี่ยวข้องสำหรับ semiconductor เช่น Polysilicon ที่ใช้ผลิตแผง wafer ในการผลิตแผงวงจร electronics
กลุ่มหลักที่ ASP-JPSMALL เข้าลงทุน
1.Industrial 21%
2. Technology 21%
3.Materials 15%
ซึ่งมองว่ามีโอกาสเติบโตสูง โดยเฉพาะกลุ่มหุ้นที่ยังถูกเทียบกับหุ้นญี่ปุ่นขนาดใหญ่ และยังได้รับอานิสงค์จากกลุ่ม Semiconductor ที่ได้ประโยชน์จาก AI CAPEX Cycle ซึ่งกองทุนเน้นไปที่กลุ่มต้นน้ำ และกลางน้ำเป็นหลักทำให้ยังได้รับอานิสงค์ในระยะยาว
@Wealthrepublic