มุมมองการลงทุนกลุ่มหุ้น China Tech
โพสต์เมื่อ : 15 ธ.ค 2568 เวลา 3:41 น.
z-z76202202627.webp)
z-z603754158585.webp)
✅️ เรามีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีของจีน จากปัจจัยหนุนดังนี้
⏩️ ความต้องการด้าน AI ในจีนมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทั้งในด้าน AI Training และ AI Inference จากการนำเอา AI มาปรับใช้เพื่อช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงานและเพิ่มยอดขายให้กับธุรกิจ ส่งผลให้บริษัท Hyperscalers ในจีน ได้แก่ Alibaba, Tencent, ByteDance, Baidu ยังคงเพิ่มงบลงทุน (CAPEX) อย่างต่อเนื่อง
⏩️ รายได้จากธุรกิจ Cloud มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง จากความต้องการ AI ที่แข็งแกร่ง สะท้อนจากรายได้ธุรกิจ Cloud ของ Alibaba ใน 3Q25 ที่เติบโต 34% เร่งตัวขึ้นจาก 2Q25 ที่ 26%YoY จากความต้องการ AI ที่สูงมาก เช่นเดียวกับ ธุรกิจ Cloud ของ Baidu ที่เพิ่มขึ้น 21%YoY ใน 3Q25 จากการ subscription รวมทั้งบริการที่ใช้ GPU และชิป Kunlun ที่เพิ่มขึ้นมากกว่า 2 เท่า โดยการให้บริการแบบ full-stack ของ Baidu ตั้งแต่ชิป / โมเดล / แอปพลิเคชัน คือข้อได้เปรียบที่โดดเด่นของ Baidu เมื่อเทียบกับคู่แข่ง ในขณะที่ธุรกิจ Model AI Chatbot เริ่มสร้างรายได้ (Annual Recurring Revenue) ให้กับบริษัทเทคโนโลยีจีน เช่น Kuaishou เช่นเดียวกัน
⏩️ โมเดล AI ของจีนมีแนวโน้มแข่งขันในตลาดโลกได้ดีขึ้น ด้วยการสร้างความแตกต่างในด้านต้นทุนที่ถูก ขณะที่ประสิทธิภาพยังอยู่ในระดับที่แข่งขันได้ รวมทั้งเปิดให้มีการพัฒนาแบบ Open-source ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนรายได้ของบริษัทผู้พัฒนาโมเดล AI เติบโตต่อเนื่อง
⏩️ Bloomberg consensus คาดการณ์กำไรต่อหุ้นของบริษัท Top 10 Holdings ใน CQQQ ETF ส่วนใหญ่มีแนวโน้มเติบโตดีขึ้นในปี 2026 และต่อเนื่องไปจนถึงปี 2027 โดยเฉพาะ Meituan ที่คาดการณ์ว่าบริษัทจะกลับมามีกำไรในปี 2026 จากการทำโปรโมชั่นของธุรกิจ Food Delivery ในจีนที่ลดลง ซึ่งจะช่วยหนุนให้กำไรกลับมาฟื้นตัว รวมทั้งมีธุรกิจใหม่อย่าง AI และ บริการ Food Delivery ในต่างประเทศ (Keeta) ที่จะมาช่วยหนุนรายได้และกำไรเพิ่มเติม
⏩️ กลุ่มหุ้นเทคโนโลยีจีน (HSTECH) มีระดับ 12M Forward P/E อยู่ในระดับไม่แพง เมื่อเทียบกับ ดัชนี NASDAQ100
ที่มา : SCBAM
@Wealthrepublic