✨อัพเดทมุมมองทองคำและหุ้นเหมืองทองคำ ซึ่งมีสัดส่วนการลงทุนในกองทุน DAOL-GOLD
โพสต์เมื่อ : 21 ม.ค 2569 เวลา 4:56 น.
z-z1490473676643.webp)
z-z1321234563791.webp)
⭐ในปี 2025 ถือเป็นปีที่โดดเด่นอย่างมากของทองคำ โดยราคาทองคำปรับตัวขึ้นแรงจนทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาลที่ระดับประมาณ 4,533 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงปลายเดือนธันวาคม ก่อนจะมีแรงขายทำกำไรเล็กน้อยและปิดสิ้นปีที่ราว 4,319 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ส่งผลให้ราคาทองคำตลอดทั้งปีเพิ่มขึ้นกว่า 64% ซึ่งนับเป็นผลงานที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979
🔍 แรงหนุนสำคัญของราคาทองคำในปีนี้มาจากการที่ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง เพื่อกระจายความเสี่ยงและลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกันนักลงทุนทั่วโลกก็เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในทองคำ เพื่อป้องกันความไม่แน่นอนของตลาด ความผันผวนทางการเงิน และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ นอกจากนี้ การที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงปรับตัวลดลง ยังทำให้ทองคำกลับมาน่าสนใจมากขึ้นในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง
📍แม้ว่าราคาทองคำจะปรับขึ้นอย่างโดดเด่นแล้ว แต่ในปี 2025 หุ้นเหมืองทองกลับให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าทองคำแท่งอย่างชัดเจน โดยดัชนีหุ้นเหมืองทองปรับตัวขึ้นเกือบ 140% สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนเริ่มกลับมาให้ความสนใจกับหุ้นเหมืองทองในฐานะการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนแบบมี leverage ต่อราคาทองคำ หลังจากที่กลุ่มนี้ underperform มายาวนานหลายปี
📈 ในด้านมูลค่า (valuation) แม้หุ้นเหมืองทองจะปรับตัวขึ้นแรงในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 แต่โดยรวมแล้วยังถือว่าซื้อขายกันในระดับที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว การปรับขึ้นที่เห็นจึงเป็นเพียงการฟื้นตัวหลังจากถูก de-rating มายาวนานเกือบสองทศวรรษ ทำให้หุ้นในกลุ่มนี้ยังคงมีความน่าสนใจในเชิงมูลค่า
🎯 อีกประเด็นที่สำคัญคือ ปัจจุบันทองคำและหุ้นเหมืองทองยังมีสัดส่วนในพอร์ตการลงทุนทั่วโลกค่อนข้างต่ำ อยู่เพียงประมาณ 1–2% เท่านั้น ซึ่งหมายความว่ายังมีพื้นที่อีกมากสำหรับเงินทุนที่จะไหลเข้ามา หากนักลงทุนเริ่มปรับพอร์ตเพื่อกระจายความเสี่ยงมากขึ้น แม้เพียงการโยกย้ายเงินลงทุนในสัดส่วนเล็กน้อย ก็อาจส่งผลบวกอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาหุ้นเหมืองทองได้
💹 ในแง่พื้นฐาน ผู้ประกอบการเหมืองทองกำลังอยู่ในช่วงที่มีอัตรากำไรสูงเป็นประวัติการณ์ แม้ต้นทุนการผลิตมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในปี 2026 จากทั้งเงินเฟ้อในภาคอุตสาหกรรมและผลของราคาทองคำที่สูงขึ้น แต่ในระดับราคาปัจจุบัน เหมืองทองส่วนใหญ่ยังสามารถทำกำไรได้อย่างแข็งแกร่ง โดยกว่า 90% ของการผลิตทองคำทั่วโลกยังอยู่ในระดับที่มีกำไร ซึ่งช่วยรองรับความผันผวนของราคาทองคำในอนาคตได้ดี
📌 โดยสรุป มองว่าภาพรวมของทองคำและหุ้นเหมืองทองในปี 2026 ยังคงมีความน่าสนใจอย่างมาก แม้ราคาทองคำจะไม่ปรับขึ้นแรงไปกว่านี้ แต่หากสามารถทรงตัวในระดับสูงได้ หุ้นเหมืองทองก็ยังมีโอกาสปรับมูลค่าขึ้นต่อจาก valuation ที่ยังไม่สะท้อนราคาทองคำในระดับปัจจุบันอย่างเต็มที่ ทำให้กลุ่มนี้ยังคงเป็นหนึ่งในทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับการกระจายการลงทุนในสภาวะที่โลกยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน
@Wealthrepublic