📊 ST112 | ข่าวร้ายเต็มตลาด…ทำไมหุ้นยังไม่ยอมลง?


เงินเฟ้อยังมีความเสี่ยง
Bond Yield ระยะยาวยังอยู่ในระดับสูง
ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่จบ
และ Valuation ของหุ้นบางกลุ่มก็ไม่ได้ถูกแล้ว


แต่คำถามคือ…


ทำไม Risk Assets โดยเฉพาะตลาดหุ้น ยังแข็งแกร่งกว่าที่หลายคนคาด?


HSBC มองว่า สิ่งที่เกิดขึ้นไม่ใช่เพราะนักลงทุน “ไม่สนข่าวร้าย” แต่เป็นเพราะมีปัจจัยพื้นฐานและโครงสร้างหลายอย่างที่ช่วยให้ตลาดสามารถดูดซับแรงกระแทกได้ดีขึ้น


🔹 เศรษฐกิจและกำไรบริษัทแข็งแรงกว่าคาด
🔹 Earnings Growth เริ่มกระจายออกจาก Technology ไปยังกลุ่มอื่นมากขึ้น
🔹 ภาคเอกชนไม่ได้มี Leverage สูงเหมือนในวิกฤตหลายรอบที่ผ่านมา
🔹 คุณภาพของตลาด Credit ดีขึ้น
🔹 ความมั่งคั่งของภาคครัวเรือนช่วยสนับสนุน Valuation
🔹 ธนาคารกลางมีเครื่องมือรับมือความผันผวนมากขึ้น
🔹 ขณะที่ Bond อาจไม่ได้ทำหน้าที่ Hedge หุ้นได้ดีเหมือนในอดีต


ทั้งหมดนี้ช่วยอธิบายว่า ทำไมตลาดจึงสามารถ “รับข่าวร้าย” ได้มากกว่าที่เราคิด


แต่พี่รีอยากเน้นว่า…


ตลาดที่ไม่ลงตามข่าวร้าย
ไม่ได้แปลว่า “ความเสี่ยงหายไป”


เพียงแต่สะท้อนว่า Fundamental ในวันนี้ยังแข็งแรงพอที่จะดูดซับข่าวร้ายเหล่านั้นได้


ดังนั้น กลยุทธ์อาจไม่ใช่การรีบหนีออกจากตลาดทุกครั้งที่มีข่าวลบ แต่คือการกลับมาดูว่า พอร์ตของเรากระจายความเสี่ยงดีพอหรือยัง


โดยเฉพาะเมื่อ Earnings Growth เริ่มกระจายกว้างขึ้น โอกาสลงทุนในรอบต่อไปอาจไม่ได้อยู่เฉพาะ AI หรือ Technology เท่านั้น


AI ยังไปต่อ…
แต่พอร์ตไม่ควรมีแค่ Tech


— Sujaree Junsawang
Co-Founder & CEO, Wealth Republic


Source: HSBC / Investing.com
ข้อมูลเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำเฉพาะบุคคล การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและพิจารณาความเหมาะสมก่อนตัดสินใจลงทุน